节后车市深度回调，融资问题恐成车市隐患

　　“春节后车市回调的非常厉害，直到现在都很淡！” 在上周六走访广州车市时，不少的经销商表示，车市的春节气氛依旧浓厚。

　　现在逛车市的主力群体都是节前未出手的消费者，节后这些消费者反而并不着急，大部分持观望的态度，等待出手的良机。对于今年车市来说，最大的隐患在于信贷的紧缩。

　　车市冷启动

　　春节之后的这段时间历来是广州车市最淡的阶段，今年车市直到现在尚节后的启动阶段，整体来说，终端市场非常的冷淡。

　　虽然车市冷淡，但是不少品牌经销商的优惠并没有取消，幅度基本上和节前差距不多。经销商表示，之所以大部分的优惠都保留着，主要是对今年车市的预计没有那么乐观，走势也还尚未明朗，都不敢贸然取消优惠措施，还要再等等看看，再做下一步的打算。

　　从今年春节的情况来看，不断推高的车市有点后劲不足，在2010年春节之前他们基本上清空了库存，但是2011年春节却没有做到。目前，经销商的库存基本上处于20天左右，预计随着主机厂出货量的不断增大，库存会快速上升。

　　广物汽贸副总经理李粤认为，今年车市的关键要看3、4月份，如果这两个月车市不能真正启动起来，主机厂3月份的出货量是最大的，如果这两个月车市不能旺起来，那么将会给后续的5、6月份带来很大的压力。

　　融资隐患

　　今年车市最大的不确定性因素，在不少经销商看来，最主要的是信贷问题。对于靠银行贷款融资过日子的经销商来说，信贷紧缩无疑是最坏的消息。

　　在国家信贷政策由宽松趋于稳健的情况下，今年经销商的生存环境不容乐观。

　　一般来说，信贷紧缩对经销商的影响表现在几个方面。

　　一是直接削减经销商的贷款额度。信贷紧缩的直接后果通常表现在贷款额度上，贷款额度缩减将直接推高经销商的资金压力，如果市场大幅度波动，那么在银行融资难以为继的情况下，将考验经销商的资金实力。

　　在信贷紧缩的情况下，贷款利率自然也会水涨船高。现在经销商的银行贷款利率已经从去年信贷宽松时的2%多一点，达到了现在的6%以上，增长了一倍有余。而今年，利率或许会继续攀升，经销商的经营成本将会继续上涨。

　　另外，信贷紧缩也将会导致经销商贷款申请时间的延长，这也为经销商的日常经营带来潜在的危险。

　　预计今年3月份，车市的库存就会完全补充到位，3月之后的车市极有可能会一直处于高库位运行的态势之中。届时，融资问题就成为悬在经销商头上的一把剑。

　　从去年第二季度开始，车市库存也曾一度居高不下，但是经销商基本上都挺了过来，主要在于宽松的信贷环境。今年，在信贷紧缩的情况下，经销商可能难以承受像去年那么高的库存了。

　　如果经销商遇到了信贷额度削减的问题，那么在高库位运行的情况下，只能低价甩车，以求快速回笼资金，这或将引起车市的动荡。

　　现在信贷紧缩问题，已经引起了主机厂、经销商的注意。一位经销商直言，今年车市的好坏，真正的关键在于主机厂能否理性的控制产能，密切关注终端的供需平衡。要是还和往年一样，将库存推给经销商，那么今年的环境真的很难支撑。

　　(原文发于第一财经日报，略有改动)